미 연준을 이끄는 제롬 파월 의장이 7일(현지시간) 매파(통화긴축 선호)적 면모를 강조하며 시장을 뒤흔들었습니다. 오는 21~22일 열리는 3월 연방공개시장위원회(FOMC) 정례회의에서 다시 금리인상 가속화 가능성을 열어놓고 기준금리 수준이 기존 예상보다 높아질 것이라고 말해 연내 피벗(통화정책 변화)에 대한 기대감을 꺾었습니다.
최근 다수의 연준 고위 관계자들이 매파적 발언으로 기준금리 전망을 잇따라 제기하고 있지만, 평소 균형잡힌 절제된 연설을 구사했던 연준 의장이 추가 긴축을 예고했다는 점에서 시장에 미치는 영향은 비교할 수 없을 정도입니다.
파월 의장이 다시 '매의 발톱'을 세운 것은 지난해 말 빠르게 가라앉는 듯했던 미국의 인플레이션 둔화세가 주춤하고, 노동시장이 예상과 달리 과열 상태를 유지하고 있다는 경제지표가 2월 이후 계속되고 있기 때문입니다.
1월 소비자물가지수(CPI)는 전년 동월 대비 6.4% 상승해 12월(6.5%)과 거의 비슷한 상승폭을 유지했고, 전월 대비로는 0.5% 급등해 12월(0.1%)보다는 속도가 빨라졌습니다.
특히 연준이 가장 정확한 물가지수로 꼽는 핵심 개인소비지출(PCE) 물가지수는 1월에 4.7% 올라 12월(4.6%)보다 상승폭이 커 물가상승률이 다시 악화되는 것 아니냐는 우려가 나오고 있습니다.
여기에 지난 1월 비농업 일자리 증가율이 시장 전망치의 3배에 육박하고 실업률이 54년 만에 최저치를 기록하면서 '노동시장 과열→노동자 임금 지속 상승→인플레이션 장기화'라는 악순환에 대한 연준의 우려가 더해졌습니다.
지난해 12월 빅스텝, 올해 2월 베이비스텝으로 잇따라 속도를 늦췄던 연준이 3월 다시 빅스텝을 결정하면 미국 기준금리는 현재 4.5~4.75%에서 5.0~5.25%로 한꺼번에 상승하게 됩니다. 파월 의장의 발언 직후 투자자들의 금리 전망도 급상승했습니다.
시카고상품거래소(CME) 페드워치에 따르면 3월 빅스텝을 내딛을 확률은 67.5%로 전날(31.4%)의 2배를 넘었습니다. 투자자들이 기대하는 연준의 최종 금리 수준도 5.5~5.75%까지 올랐습니다. 2월 초까지만 해도 최종 금리가 4.9%에 그칠 것으로 예상했던 시장은 이제 6%대 금리 가능성을 두려워하고 있습니다.
기준금리에 민감한 미 국채 2년물 수익률은 이날 4.968%까지 오르며 2007년 이후 최고치를 경신했고, 미 국채 10년물 수익률은 4%를 잠시 웃돌았다가 3.9% 중반까지 가라앉았습니다. 뉴욕증시의 3대 지수도 다우존스30 산업평균지수가 500포인트 이상 급락하는 등 '매파 파월'의 충격파로 일제히 하락하고 있습니다.
